انرژی مغزی

تجارت قدرت آموزش 5: انگیزه تجارت در بازار آتی

4. اکتبر 2016 / Simon Göß / نظرات در مورد تجارت قدرت آموزش 5: انگیزه تجارت در بازار آینده Ceenews ، سری: اقتصاد انرژی ، آموزش

انگیزه خرید معاملات آتی اساساً محافظت در برابر خطرات قیمت یا داوری و حدس و گمان است.

معاملات آتی ، رو به جلو و قراردادهای گزینه در ابتدا به وجود آمد زیرا شرکت کنندگان در بازار می خواستند خود را در برابر حرکات قیمت محافظت کنند ، همچنین به عنوان "پرچین" شناخته می شوند. فروش یک قرارداد آتی ممکن است برای محافظت از خود در برابر کاهش قیمت برق (کمبود وزن) باشد. این می تواند برای یک بازاریاب نیروگاه که می خواهد از نیروگاه در برابر کاهش قیمت در آینده محافظت کند ، از اهمیت برخوردار باشد. با قراردادهای آتی ، رو به جلو و گزینه ها می توان امروزه برق را بفروشد که در آینده بسیار پیش رو تحویل داده می شود. اما معاملات آتی ، رو به جلو و گزینه ها نیز می تواند برای محافظت در برابر افزایش قیمت برق استفاده شود. این برای تأمین کنندگان محلی که باید تحویل به مشتریانی که قبلاً با آنها توافق کرده اند ، بسیار مهم است.

داوری از اختلاف قیمت بین مثلاً معاملات آتی مبادله یا محصولات مشابه یا قراردادهای خارج از مبادلات استفاده می کند. شما قرارداد ارزان تر را خریداری می کنید و یک بار گرانتر را همزمان می فروشید. به عنوان مثال ممکن است یک محصول با قیمت پایین تر از مبادله نسبت به بازار OTC بفروشد. در این حالت ، خرید محصول در مبادله و فروش آن در بازار OTC منطقی است. با توجه به این واقعیت که هر دو معاملات در همان زمان می توانند بدون هیچ گونه ریسکی سود حاصل شود.

اگر فکر می کردید که قیمت این قرارداد در آینده با هدف خرید آن با قیمت پایین تر بعداً در آینده ، می توانید یک قرارداد آینده یا Forward را بفروشید. دلالان خطرات را در پیش می گیرند و نقدینگی را برای شرکت کنندگان در بازار با انتظارات متضاد برای توسعه قیمت آینده بازار فراهم می کنند.

معاملات معاملات برق چگونه تسویه می شود؟

انجام و تسویه معاملات تجارت برق را می توان بین سطح معاملات و فرآیند تسویه فیزیکی متمایز کرد. در سطح معاملات پول برای تحویل مقدار مشخصی برق رد و بدل می شود. می توان گفت که معامله صرفاً به صورت مجازی اتفاق می افتد. فرآیند تسویه، تبادل فیزیکی برق در شبکه است، به همین دلیل است که اپراتورهای شبکه همیشه درگیر هستند (شکل 1).

شکل 1: تسویه حساب در بازارهای برق (منبع: انرژی برینپول)

در مقایسه با بازار نقدی، قراردادهای بلندمدت در بازار آتی معامله می شوند، به همین دلیل است که اهداف فعالان بازار با معاملات در بازار اسپات متفاوت است. در بازار آتی برق، قراردادها در جایی معامله می شوند که تحقق میان مدت تا بلندمدت باشد. قراردادهای هفتگی، ماهانه، سه ماهه و سالانه بین بار پایه و اوج تفکیک می شود. قرارداد آتی قراردادی است که امروز بین دو طرف انجام می شود که در زمان معینی در آینده محقق می شود. قراردادهای آتی، سلف و اختیار معامله نیز مشتقه نامیده می شوند، زیرا ارزش آنها به ارزش کالای اساسی (Underlyings) وابسته است. انواع مختلفی از قراردادهای آتی، فوروارد و اختیار معامله وجود دارد که برخی از آنها بسیار پیچیده هستند. اساساً، این قراردادهای پیچیده هنوز هم می توانند به قراردادهای آتی مشروط و بدون قید و شرط معمولی، قراردادهای آتی و اختیار معامله تقلیل یابند.

قراردادهای مشتقه مشروط و بدون قید و شرط

قراردادهای فوروارد و آتی قراردادهای بدون قید و شرط هستند. خریدار و فروشنده (ضلع بلند و ضلع کوتاه) تعهدی دارند که باید انجام شود. در مقایسه با قرارداد اختیار معامله فقط فروشنده نسبت به خریدار تعهد دارد. خریدار اختیار معامله به عنوان دارنده اختیار معامله شناخته می شود و حق استفاده از اختیار را به طور کلی یا جزئی کسب می کند. دارنده اختیار همچنین می تواند اجازه دهد که این گزینه منقضی شود. تنها در صورتی که دارنده اختیار از حق خود در روز انقضا استفاده کند، موظف به رعایت شرایط و ضوابط مربوط به اختیار است. بنابراین، اختیارات، قراردادهای مشروط هستند.

علاوه بر این، شرکت کنندگان می توانند بین محصولات فیزیکی و مالی یکی را انتخاب کنند. محصولات فیزیکی باید با تحویل فیزیکی انجام شود. با محصولات مالی، تفاوت بین قیمت خرید و قیمت بازار در آخرین روز معاملات با تسویه نقدی متعادل می شود. قراردادهای مشتقه مالی می توانند به صورت فیزیکی انجام شوند، اما در ابتدا فقط انتقال پول هستند.