این هنوز ایده هوشمندانه ای برای خرید طلا از آن است که توسط بیت کوین گاز گرفته شود

در واقع ، به نظر می رسد که دیمون همان دیدگاه بیت کوین را که من و بسیاری از اقتصاددانان دیگر در آن داشته ایم به اشتراک می گذارد: "ارز" دیجیتال واقعاً ارز نیست. یعنی نمی توان از آن به عنوان یک واسطه مبادله استفاده کرد - موارد بسیار کمی وجود دارد که می توانید مستقیماً با بیت کوین خریداری کنید - و این یک فروشگاه پایدار از ارزش با قدرت خرید آینده قابل پیش بینی نیست. بنابراین اساساً بی فایده است ؛همانطور که دیمون می گوید ، این یک سنگ حیوان خانگی است.

با این حال ، یکی از نگرانی هایی که مدتهاست در مورد شکاکهای پیچیده رمزنگاری شده است این است که بیشتر چیزهای منفی که می توان در مورد بیت کوین گفت ، در مورد طلا نیز می توان گفت. شما نمی توانید مواد غذایی یا حتی یک خانه را با شمش های طلا خریداری کنید. و از نظر تاریخی ، قدرت خرید طلا بسیار ناپایدار بوده است.

طلا بین سرمایه گذاری فوق العاده و وحشتناک در حال نوسان بوده است ، اما به هر حال ، قدرت خرید آن حتی در دوره های تورم به مراتب کمتر از دلار قابل پیش بینی بوده است.

با این حال مردم هنوز طلا دارند. یک قرن از زمانی که جان مینارد کینز آن را استاندارد طلا خوانده است - و با دلالت ، این ایده که طلا پول است - یک "یادگار وحشیانه" است. و او یک نکته داشت! با این حال ، به نظر می رسد که ، و شاید همیشه ، بربرهای مالی کافی وجود داشته باشد تا تقاضای قابل توجهی برای طلا را به عنوان یک فروشگاه ارزش حفظ کنند ، حتی اگر برای مدت طولانی به هیچ هدف پولی نرسیده باشد.

و برخی از تحلیلگران اظهار داشته اند که بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتالی حتی اگر نتوانند پول واقعی شوند ، ارزشمند خواهند ماند زیرا ممکن است برخی از نقش های تاریخی طلا را بر عهده بگیرند. در واقع ، در ابتدای سال 2022 ، یک تحلیلگر گلدمن ساکس دقیقاً این موضوع را پیش بینی کرد و گفت که بیت کوین سهم بازار را از طلا دور می کند.

که من را به این نتیجه می رساند: آیا این امکان وجود دارد که دقیقاً برعکس اتفاق افتاده باشد؟

همه در مورد مشکلات Crypto می دانند ، که معلوم شده است که فراتر از این واقعیت است که فقدان دلیل مشخصی برای وجود ارزهای رمزنگاری وجود ندارد. حتی در جایی که کلاهبرداری آشکار اتفاق نمی افتاد ، جنبه های پمپ و دامپ قوی برای همه چیز وجود داشت. به عنوان مثال ، ما می دانیم که حتی همانطور که پیتر تیل در حال اعلام "پایان رژیم ارزی فیات" بود و اظهار داشت که قیمت بیت کوین می تواند با یک عامل 100 افزایش یابد ، صندوق سرمایه گذاری وی تقریباً تمام بیت کوین خود را به فروش می رساند. منابع

با این حال ، من صحبت های نسبتاً کمی در مورد مقاومت اخیر طلای قدیمی قدیمی دیده ام.

این یک تعجب شخصی است. در پی بحران مالی سال 2008 ، گلد باگ همیشه به من فریاد می زد و اصرار داشت که افزایش قیمت طلا حکم چاپ پول بی پروا فدرال رزرو و یک پناهگاه از فشار خون در آینده است. این روزها ، من همیشه در مورد رمزنگاری مورد آزار و اذیت قرار می گیرم (دو بهترین راه برای تولید نامه نفرت ، انتقاد از بیت کوین و انتقاد از الون مسک است) ، اما من به سختی می شنوم که کسی در مورد طلا صحبت می کند.

با این حال ، طلا باید یک داستان جالب در نظر گرفته شود. از این گذشته ، بیت کوین از زمان اوج خود در اواخر سال 2021 بیش از دو سوم ارزش خود را از دست داده است ، و بسیاری از سهام بسیار پرتحرک مانند (سرفه) تسلا از گریس افتاده است ، اما طلا در آنجا آویزان شده است ، با قیمت فعلی خودچند درصد از اوج 2020 خود.

ممکن است وسوسه شوید که بگویید سرمایه گذاران در حال خرید طلا هستند زیرا از تورم می ترسند. اما این برای بیت کوین کار نکرده است ، که قرار بود یک پرچین تورم باشد. و در هر صورت ، به نظر نمی رسد که قیمت طلا به تورم مورد انتظار پاسخ دهد. در عوض ، آنچه که به طور معمول آنها را هدایت می کند ، نرخ بهره واقعی است: بازده تنظیم تورم در سرمایه گذاری های جایگزین. مردم در دهه 1970 طلا خریداری نکردند زیرا تورم زیاد بود. آنها طلا خریداری کردند زیرا تورم بالاتر از بازده اوراق قرضه دولت ایالات متحده بود. آنها بعد از سال 2008 دوباره طلا خریداری کردند ، حتی اگر تورم پایین بماند ، زیرا نرخ بهره پایین سنگ به معنای این بود که عملکرد تنظیم شده تورم در اوراق قرضه بسیار کم و گاه منفی بود.

اما نرخ بهره واقعی از زمانی که فدرال رزرو شروع به تشدید سیاست برای مبارزه با تورم کرد ، به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. و افزایش نرخ واقعی به پایین آمدن قیمت بسیاری از دارایی ها کمک کرده است - نه فقط بیت کوین و تسلا بلکه بسیاری از سهام و سهام دیگر.

همانطور که بحث کردیم ، به طور معمول ، افزایش بازده باعث کاهش تقاضا برای طلا می شود. اما در آنجا آویزان است. چرا؟

من یک فرضیه دارم - و این چیزی بیش از این نیست ، اگرچه دیگران را ترغیب می کنم که ببینند راهی برای تأیید یا رد آن وجود دارد یا خیر. در اینجا پیش می رود: ارزهای رمزنگاری شده ، همانطور که مدتهاست که گفتم ، با ترکیبی از TechnoBabble و Libertarian Derp مورد توجه قرار گرفتند. خوب ، Libertarian Derp همیشه با ما خواهد بود. اما سرمایه گذاران در حال از دست دادن ایمان به TechnoBabble مد روز هستند. آنها هنوز هم سنگهای حیوان خانگی خود را می خواهند ، اما غوطه وری و رسوایی Crypto باعث می شود برخی از آنها با قرن ها سنت در پشت سر خود به سنگهای حیوان خانگی برگردند - یعنی طلا ، سنگ حیوانات اهلی.

آیا هیچ یکی از اینها مهم است؟بیشتر نهاما من فکر می کنم جالب است و از نگرانی های شدید در مورد سقف بدهی استقبال می کند.

- این مقاله در ابتدا در نیویورک تایمز ظاهر شد.