واگرایی و حجم معاملات

WTO در حال حاضر پیش بینی رشد حجم تجارت جهانی 10. 8 ٪ در سال 2021 - از 8. 0 ٪ پیش بینی شده در ماه مارس - با افزایش 4. 7 ٪ در سال 2022 (جدول 1). با نزدیک شدن به تجارت تجاری ، رشد باید به روند طولانی مدت پیش از ارزش خود برسد. مسائل مربوط به سمت عرضه مانند کمبود نیمه هادی و باقیمانده بندر ممکن است زنجیره های تأمین را تحت فشار قرار دهد و در تجارت در مناطق خاص وزن داشته باشد ، اما بعید است که آنها تأثیرات زیادی بر روی سنگدانه های جهانی داشته باشند. بزرگترین خطرات نزولی ناشی از خود همه گیر است.

با این وجود ، در پشت افزایش شدید تجارت ، واگرایی قابل توجهی در سراسر کشورها وجود دارد ، که برخی از مناطق در حال توسعه از میانگین جهانی کم می شوند.

مدیر کل Ngozi Okonjo-Iweala گفت: "تجارت ابزاری مهم در مبارزه با بیماری همه گیر بوده است و این رشد قوی تأکید می کند که تجارت مهم در زمینه بهبود اقتصادی جهانی خواهد بود.""اما دسترسی نابرابر به واکسن ها باعث افزایش واگرایی اقتصادی در مناطق می شود. هرچه نابرابری واکسن طولانی تر مجاز به ادامه آن باشد ، این احتمال بیشتر است که حتی انواع خطرناک تر Covid-19 پدیدار شود و پیشرفت های سلامتی و اقتصادی را که تا به امروز انجام داده ایم ، بازگرداند..

"با نزدیک شدن به دوازدهمین کنفرانس وزیر ، اعضا باید در مورد پاسخ قوی WTO به همه گیر ، که پایه و اساس تولید سریع تر واکسن و توزیع عادلانه را فراهم می کند ، توافق کنند. این امر برای حفظ بهبود اقتصادی جهانی ضروری است. سیاست واکسنوی گفت ، سیاست اقتصادی - و سیاست تجارت است. "

نرخ رشد بزرگ سالانه برای حجم تجارت کالا در سال 2021 بیشتر بازتاب رکود سال گذشته است که در سه ماهه دوم سال 2020 به نتیجه رسید. به دلیل پایین تر شدن پایه ، رشد سالانه در سه ماهه دوم 202122. 0 ٪ ، اما پیش بینی می شود که این رقم در سه ماهه سوم به 10. 9 ٪ و در سه ماهه چهارم 6. 6 ٪ سقوط کند ، تا حدودی به دلیل بهبود سریع تجارت در دو چهارم آخر سال 2020 (نمودار 1). رسیدن به پیش بینی برای سال 2021 فقط نیاز به رشد سه ماهه در چهارم به میانگین 0. 8 ٪ در هر سه ماهه در نیمه دوم سال جاری دارد ، معادل نرخ سالانه 3. 1 ٪.

نمودار 1: حجم تجارت کالاهای جهانی ، 2015Q1-2022Q4فهرست ، 2015 = 100

منابع: WTO و UNCTAD برای داده های حجم تجارت ؛WTO برای پیش بینی.

مسیر پیش بینی تجارت کالاهای فعلی در نمودار 1 نزدیک به سناریوی صعودی است که در آخرین پیش بینی WTO از 31 مارس مورد بحث قرار گرفته است. این سناریو به تعدادی از فرضیات بستگی داشت ، از جمله شتاب در تولید و انتشار واکسن های COVID-19. بیش از 6 میلیارد دوز در سراسر جهان تولید و اداره شده است. این یک دستاورد قابل توجه است ، اما متأسفانه هنوز هم کافی نیست ، به دلیل اختلافات شدید در دسترسی به کشورها. تا به امروز ، تنها 2. 2 ٪ از افراد در کشورهای کم درآمد حداقل یک دوز واکسن Covid-19 را دریافت کرده اند.(1) عدم واکسیناسیون در همه کشورها در برابر COVID-19 منجر به بهبودی دو مسیر شده است که رشد کندتر در کشورهایی با دسترسی محدود به واکسن ها ، که اغلب مواردی هستند که کمترین فضای مالی برای حمایت از مشاغل و خانواده ها را دارند. این واگرایی فضایی را برای ظهور و گسترش اشکال جدید و به طور بالقوه واکسن ویروس ایجاد می کند ، که می تواند منجر به بازپرداخت کنترل های مرتبط با سلامت شود که باعث کاهش فعالیت اقتصادی می شود.

رشد حجم تجارت با رشد تولید ناخالص داخلی با وزن 5. 3 ٪ در سال 2021 و 4. 1 ٪ در سال 2022 همراه است (از 5. 1 ٪ و 3. 8 ٪ قبلاً اصلاح شده است). رشد تولید ناخالص داخلی با حمایت قوی از سیاست های پولی و مالی و از سرگیری فعالیت های اقتصادی در کشورهایی که توانسته اند واکسن های COVID-19 را در مقیاس مستقر کنند ، تحریک شده است.

در سالهای قبل از بحران مالی جهانی (1990-2007) ، تجارت جهانی کالاها دو برابر سریعتر از تولید ناخالص داخلی جهانی با نرخ ارز بازار رشد کرد ، اما متعاقباً به طور متوسط تقریباً به همان نرخ کاهش یافت. پیش بینی های تجاری فعلی حاکی از آن است که نسبت رشد تجارت به رشد تولید ناخالص داخلی در سال 2021 به 2. 0: 1 افزایش می یابد قبل از بازگشت به 1. 1: 1 در سال 2022. اگر پیش بینی تحقق یابد ، این نشان می دهد که این همه گیر اساسی نخواهد داشتتأثیر ساختاری بر رابطه تجارت جهانی و درآمد.

خطرات پیش بینی در روند نزولی باقی مانده است ، اما اهمیت نسبی آن خطرات دشوار است. آنها شامل سنبله در تورم ، تأخیر در بندر طولانی تر ، نرخ حمل و نقل بالاتر و کمبودهای طولانی نیمه هادی ها هستند که اختلالات جانبی عرضه با بهبودی سریع و غیر منتظره تقاضا در اقتصادهای پیشرفته و در حال ظهور تشدید می شوند. این بیماری همه گیر خطرات بالقوه حتی بزرگتری را برای تجارت و بازده جهانی نشان می دهد ، به ویژه اگر انواع کشنده تر ظاهر شوند. نوع دلتا بسیار مسری در حال حاضر دولت ها را وادار کرده است تا برخی از اقدامات مهار را دوباره بسازند.

صعودهای اخیر در تورم احتمالاً موقتی است ، که ناشی از شوک های جانبی است که بر بخشهای خاصی در اقتصادهای خاص تأثیر می گذارد و در برابر بهبودی غیر منتظره در تقاضا متعادل است. با این حال ، اگر انتظارات تورمی تحت تأثیر قرار گیرد ، ممکن است بانک های مرکزی نیاز به محکم تر شدن سیاست را احساس کنند. این می تواند باعث ایجاد نشت منفی شود ، که در نهایت به جریان تجارت می رسد. دوره بعد از همه گیر ممکن است دوره های نوسانات را به عنوان عادی شدن سیاست های پولی و با تغییر دولت به سیاست های مالی پایدارتر ، مشاهده کند.

به طور کلی ، بازیابی تجارت همچنان به منطقه واگرایی می کند. به طور خاص ، به نظر می رسد که خاورمیانه ، آمریکای جنوبی و آفریقا ضعیف ترین بهبودی را در سمت صادرات دارند ، در حالی که خاورمیانه ، مشترک المنافع کشورهای مستقل و آفریقا کمترین بهبودی را در سمت واردات خواهند داشت.

نمودار 2 رشد سه ماهه در حجم تجارت کالاها توسط منطقه از سال 2019 ، آخرین سال قبل از همه گیر Covid-19 را نشان می دهد. از آنجا که عمق رکود اقتصادی در سال 2020 از یک منطقه به منطقه دیگر متفاوت است ، نرخ رشد 12 ماهه در سال ، تأثیر بحران در مسیر هر منطقه را به عنوان مؤثر رشد تجارت تجمعی در طی سه سال بین سال 2019 و پیش بینی شده تجمعی نشان نمی دهد. پایان سال 2022 ، در واگرایی بین خطوط برای هر منطقه قابل مشاهده است.

اگر پیش بینی فعلی تحقق یابد ، در سه ماهه آخر 2022 واردات کالاهای آسیا 14. 2 ٪ بیشتر از سال 2019 خواهد بود. در همین مدت ، واردات در آمریکای شمالی 11. 9 ٪ افزایش می یابد ، 10. 8 ٪ در آمریکای جنوبی و مرکزی آمریکا، 9. 4 ٪ در اروپا ، 8. 2 ٪ در آفریقا ، 5. 7 ٪ در کشورهای مشترک المنافع کشورهای مستقل و 5. 4 ٪ در خاورمیانه. صادرات آسیا در طی آن دوره 18. 8 ٪ افزایش یافته است ، در حالی که تمام مناطق دیگر افزایش متوسط تری را به ثبت رسانده اند: آمریکای شمالی (8. 0 ٪) ، اروپا (7. 8 ٪) ، CIS (6. 2 ٪) ، آمریکای جنوبی (4. 8 ٪) ، میانهشرق (2. 9 ٪) و آفریقا (1. 9 ٪).

به نظر می رسد که مناطقی که دارای پایگاه های صادراتی با نفت هستند ، در هر دو صادرات و واردات کالا در رکود اقتصادی سال 2020 کاهش یافته اند و این ضررها از آن زمان تاکنون تا حدی بازیابی شده اند. بازیابی واردات نسبتاً شدید آمریکای جنوبی همچنین نشان دهنده تأثیرات پایه ناشی از رکود اقتصادی در برخی از اقتصادهای کلیدی منطقه در سال 2019 است.

نمودار 2: صادرات و واردات کالا توسط منطقه ، 2019q1-2022Q4فهرست حجم ، 2019 = 100

A به آمریکای جنوبی و مرکزی و کارائیب اشاره دارد. ب به مشترک المنافع از کشورهای مستقل ، از جمله برخی از همکاران و کشورهای عضو سابق اشاره دارد. منبع: WTO و UNCTAD.

جدول 1 پیش بینی های سالانه WTO برای حجم تجارت کالا و تولید ناخالص داخلی واقعی در نرخ ارز از سال 2017 تا 2022 را خلاصه می کند. ارقام سالانه به دلایل روش آماری کمی با تعداد سه ماهه متفاوت است ، اما آنها داستان مشابهی از واگرایی های منطقه ای را بیان می کنند. علاوه بر پنج منطقه WTO ، این جدول همچنین شامل تخمین هایی برای کشورهای حداقل توسعه یافته (LDC) است. این تعداد نشان می دهد که فقیرترین کشورها شاهد کاهش صادرات کالاهای آنها کمتر از میانگین جهانی در سال 2020 هستند ، در حالی که واردات آنها بیشتر کاهش یافته است.

رشد حجم صادرات پروژه های پیش بینی در سال 2021 در آمریکای شمالی 8. 7 ٪ ، 7. 2 ٪ در آمریکای جنوبی ، 9. 7 ٪ در اروپا ، 0. 6 ٪ در CIS ، 7. 0 ٪ در آفریقا ، 5. 0 ٪ در خاورمیانه و 14. 4 ٪ برای آسیا خواهد بود. واردات در همان سال در آمریکای شمالی 12. 6 ٪ رشد می کند ، 19. 9 ٪ در آمریکای جنوبی ، 9. 1 ٪ در اروپا ، 13. 1 ٪ در CIS ، 11. 3 ٪ در آفریقا ، 9. 3 ٪ در خاورمیانه و 10. 7 ٪ در آسیا. صادرات و واردات LDC ها به ترتیب در سال 2021 به ترتیب 5. 3 ٪ و 5. 5 ٪ افزایش می یابد.

همانطور که در مورد ارقام سه ماهه فوق ، ارقام رشد سالانه تجارت برای سال 2021 تا حد قابل توجهی عملکردی از کاهش هر منطقه در سال 2020 است. تأثیر همه گیر در تجارت با نگاه به رشد تجمعی طی دو سال از سال 2019 بهتر نشان داده می شود2021. اگر نیمه دوم امسال همانطور که انتظار می رود معلوم شود ، تجارت کالاهای جهانی نسبت به سال 2019 4. 9 ٪ افزایش خواهد یافت. در طول آن دوره ، رشد صادرات در آمریکای شمال ی-0. 6 ٪ ، 2. 2 ٪ در آمریکای جنوبی ، 1. 0 ٪ دراروپا ، -1. 0 ٪ در CIS ، -2. 4 ٪ در آفریقا ، -7. 2 ٪ در خاورمیانه و 14. 7 ٪ در آسیا. در همین حال ، رشد واردات بین سال های 2019 و 2021 در آمریکای شمالی 5. 7 ٪ ، 8. 1 ٪ در آمریکای جنوبی ، 0. 8 ٪ در اروپا ، 7. 5 ٪ در CIS ، -1. 0 ٪ در آفریقا ، -5. 9 ٪ در خاورمیانه و 9. 4 ٪ درآسیا. برای LDC ها ، حجم صادرات کالاها بین سالهای 2019 و 2021 3. 2 ٪ افزایش می یابد ، در حالی که واردات آنها در همان بازه 1. 6 ٪ کاهش می یابد. این واگرایی برای پیش بینی های سال 2022 ادامه دارد.

جدول 1: حجم تجارت کالا و تولید ناخالص داخلی واقعی ، 2017-2022 aتغییر سالانه ٪

ارقام مربوط به سالهای 2021 و 2022 پیش بینی ها هستند. ب متوسط صادرات و واردات. C به آمریکای جنوبی و مرکزی و کارائیب اشاره دارد. D به مشترک المنافع کشورهای مستقل (CIS) ، از جمله برخی از همکاران و کشورهای عضو سابق اشاره دارد. توجه: این پیش بینی ها شامل تکنیک های نمونه برداری از داده های مختلط (MIDAS) برای کشورهای منتخب برای استفاده از داده های فرکانس بالاتر مانند توان کانتینر و شاخص های ریسک مالی هستند. منابع: WTO برای تجارت ، برآورد اجماع برای تولید ناخالص داخلی.

تحولات تجاری اسمی

آخرین آمار WTO در مورد تجارت کالاها از نظر اسمی دلار آمریکا با همکاری پیش بینی تجارت منتشر می شود. این و سایر آمار را می توان از پایگاه داده آنلاین WTO بارگیری کرد.

نمودار 3 نشان می دهد که نرخ رشد سال به سال برای چندین دسته از کالاهای تولیدی در سه ماهه دوم سال 2021 تخمین زده می شود. افت تجارت محصولات خودرو در ماه ژوئن به طور غیرمعمول در مقایسه با سایر دسته های کالاها به طور غیرمعمول بزرگ است. این کاهش می تواند مربوط به کمبود اخیر نیمه هادی ها در صنعت خودرو باشد که تولید خودرو را در سراسر جهان مختل کرده است. نکته قابل توجه این است که مدارهای مجتمع دسته ای چنین نزولی را نشان نمی دهد. مدارهای یکپارچه ممکن است در طول بیماری همه گیر (به عنوان مثال الکترونیک مصرفی) به سایر کاربردها منحرف شده باشند و پس از افزایش تولید ، منابع محدودی را برای کاربردهای خودرو باقی می گذارد.

نمودار 3: رشد سال در سال در تجارت کالاهای تولید شده توسط محصول ، 2021Q2٪ تغییر در مقادیر USD

آمار WTO در مورد تجارت خدمات تجاری برای سه ماهه دوم تا اواخر ماه اکتبر در دسترس نخواهد بود ، اما نمودار 4 در زیر تحولات را در سه ماهه اول نشان می دهد. تجارت خدمات به طور کلی در سه ماهه اول 9 ٪ نسبت به سال گذشته کاهش یافته است ، که عمدتاً در نتیجه ضعف در سفر است که 62 درصد کاهش یافته است. در مقابل ، دسته سایر خدمات ، که شامل خدمات مالی و سایر خدمات تجاری است ، در مقایسه با سال قبل 6 ٪ رشد داشته است. رشد سالانه در تجارت خدمات به احتمال زیاد در سه ماهه دوم به دلیل ارزش پایین پایه در سال 2020 مثبت خواهد بود ، اما این نباید به طور خودکار به عنوان چرخش تعبیر شود. جدیدترین فشارسنج خدمات WTO از 23 سپتامبر نشان می دهد که تجارت در خدمات ممکن است در طول روند پایین تر از قبل از همه گیر تثبیت شود.

نمودار 4: تجارت خدمات تجاری جهانی براساس بخش ، 2008Q1-2021Q1تغییر درصد سال به سال

منبع: تخمین های WTO-UNCTAD-ITC.

شاخص های تکمیلی

WTO در حال پیگیری شاخص های مربوط به تجارت به موقع و با فرکانس بالا برای درک بهتر روند تجارت و تجارت خدمات تجاری است. مجموعه ای از این موارد در زیر ارائه شده است تا زمینه اضافی برای پیش بینی تجارت و آمار ارائه شود.

خرید شاخص های مدیران (PMI) از IHS-Markit مبتنی بر نظرسنجی صدها مشاغل در بیش از 40 کشور است. PMI ها برای کشورهای جداگانه در یک شاخص جهانی جمع می شوند ، و مقادیر بیشتر از 50 نشان دهنده گسترش و ارزش های کمتر از 50 نشان دهنده انقباض است. تولید جهانی PMI و برخی از زیرمجموعه های خاص که در نمودار 5 نشان داده شده است ، مشکلات اخیر احتقان بندر را روشن می کند (با زمان تحویل بسیار طولانی تر می شود ، همانطور که توسط شاخص های شیب دار رو به زوال زیر 50) و قیمت های بالا برای خدمات حمل و نقل نشان داده شده است.

نمودار 5: شاخص های مدیران خرید جهانی تولید (PMI) ، ژانویه 2018 - اوت 2021فهرست ، پایه = 50

منبع: IHS-Markit. توجه: مقادیر بیشتر از 50 نشان دهنده گسترش در حالی که مقادیر کمتر از 50 نشانگر انقباض است ..

علیرغم وقفه های مربوط به COVID ، توان کانتینر در بنادر بین المللی در سطح رکورد یا نزدیک باقی مانده است. در همین حال ، نرخ حمل و نقل به طرز چشمگیری افزایش یافته است ، که نمونه آن با افزایش بیش از چهار برابری در شاخص حمل و نقل کانتینر شده شانگهای طی یک سال گذشته است. افزایش نرخ حمل و نقل همزمان با بازگشت شدید در مؤلفه جدید سفارشات صادراتی PMI تولید جهانی ، حاکی از افزایش تقاضای واردات جهانی است. قیمت ورودی های تولیدی و کالاهای نهایی نیز افزایش یافته است ، در حالی که سهام کالاهای نهایی فرو رفته است و زمان تحویل آن کشیده شده است.

شاخص جدید سفارشات صادرات در ماه مه سال جاری در 54. 9 به اوج خود رسید اما از آن زمان در ماه آگوست به 51. 0 کاهش یافته است و حاکی از خنک شدن تقاضای واردات جهانی است. در عین حال ، قیمت های ورودی و خروجی شروع به سهولت کرده اند ، زمان تحویل به پایان رسیده است و سهام کالاها نیز افزایش یافته است. این نشان می دهد که نرخ حمل و نقل بالا و عقب ماندگی کشتی هایی که منتظر تخلیه کالا در بنادر هستند ، ممکن است به اوج خود رسیده باشد ، اگرچه می تواند مدتی طول بکشد تا قیمت ها پایین بیاید و برای پاکسازی عقب نشینی شود.

کمبود جهانی نیمه هادی ها اخیراً زنجیره های عرضه در صنعت خودرو را مختل کرده و منجر به کاهش تولید و فروش می شود. این توسط نمودار 6 نشان داده شده است ، که نشان دهنده کاهش اخیر فروش خودرو در ایالات متحده ، اتحادیه اروپا و چین است. پانل سمت راست نمودار نشان می دهد که تجارت در نیمه هادی ها مدتها قبل از همه گیر در حال کاهش است اما اخیراً دوباره انتخاب شده است ، که باید به بازگرداندن تولید وسایل نقلیه که از نیمه هادی ها استفاده می کنند ، کمک کند. اگرچه اخیراً کشورهای تولید کننده نیمه هادی پیشرو در تولید Covid-19 بوده اند ، اما به نظر می رسد این مشکل یکی از تقاضا برای تراشه های بیش از عرضه است. این نمودار نشان می دهد که تجارت در محصولات خودرو ممکن است در سه ماهه سوم سال 2021 فرو رود ، اما احتمالاً چنین کاهش موقت خواهد بود.

نمودار 6: فروش خودرو در بازارهای اصلی و صادرات نیمه هادی تأمین کنندگان پیشرو ، ژانویه 2015 - اوت 20211000 وسیله نقلیه تنظیم شده فصلی و شاخص 2015 = 100

منابع: انجمن تولید کنندگان خودرو چین (CAAM) ، انجمن تولید کنندگان خودروهای اروپایی (ACEA) و ایالات متحده فدرال رزرو برای فروش خودرو. آمار گمرک ملی که از طریق مانیتور داده های تجاری (TDM) برای صادرات نیمه هادی دسترسی پیدا می کند.

سرانجام ، نمودار 7 در زیر حجم روزانه و میانگین لحن گزارش های خبری حاوی عبارات مربوط به فعالیت اقتصادی را نشان می دهد ، همانطور که توسط سرویس خلاصه پروژه Gdelt کنترل می شود. از چنین شاخص هایی می توان به عنوان سیگنال تغییر احساسات اقتصادی استفاده کرد. در آغاز حجم همه گیر به شدت افزایش یافت و لحن بسیار منفی شد ، زیرا گزارش های رسانه ها پیش بینی رکود اقتصادی شدید را داشتند. هنگامی که اقدامات لازم برای گسترش ویروس SARS-COV-2 به کار آمد و واکسن ها در راه بودند ، حجم کاهش می یابد و تن بهبود می یابد. حجم اخیر گزارش های مطبوعاتی مربوط به فعالیت اقتصادی پایدار بوده است و لحن گزارش دهی شاهد تنوع نزولی اخیر و رو به بالا بوده است ، که حاکی از عدم اطمینان کوتاه مدت در مورد انتظارات نسبتاً پایدار در مورد فعالیت اقتصادی است.

نمودار 7: عبارات Gdelt مربوط به فعالیت اقتصادی ، 01 سپتامبر 2020 - 27 سپتامبر 2021٪ و فهرست

منبع: سرویس خلاصه پروژه Gdelt.

1. Mathieu ، E. ، Ritchie ، H. ، Ortiz-Ospina ، E. et al."یک بانک اطلاعاتی جهانی واکسیناسیون COVID-19."Nat Hum Behav (2021). بازگشت به متن