نرخ بازده داخلی: فرمول و مثال

علوفه دانش آموزان را در اولویت قرار می دهد. مقالات وبلاگ ما به طور مستقل توسط تیم تحریریه ما نوشته شده است. آنها توسط شرکای ما هزینه یا حمایت مالی نشده اند. دستورالعمل های کامل تحریریه ما را ببینید.

نرخ بازده داخلی سرمایه گذاری (IRR) از نظر فنی از نظر فنی چقدر سرمایه گذار از سرمایه گذاری خود باز می گردد بدون اینکه از عوامل خارجی مانند اقتصاد حساب کند. در عمل ، IRR به عنوان معیار سودآوری عمل می کند که به سرمایه گذاران ، صاحبان مشاغل و تحلیلگران مالی امکان مقایسه گزینه های سرمایه گذاری را می دهد.

در این راهنما ، ما پوشش خواهیم داد:

• نرخ بازده داخلی چقدر است؟
• نحوه محاسبه نرخ بازده داخلی
• محاسبه IRR مثال
• نشان دادن درک IRR در رزومه ها
• مهارت های مرتبط

مهارت های جدید را به نمایش بگذارید

اعتماد به نفس و مهارتهای عملی را که کارفرمایان با تجربیات کار مجازی علوفه به دنبال آن هستند ، بسازید.

نرخ بازده داخلی چقدر است؟

نرخ داخلی بازده (IRR) سودآوری یک سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند. محاسبه IRR نرخ بازده سرمایه گذاری را می دهد ، اما این نرخ داخلی است زیرا عوامل خارجی مانند ریسک یا تورم را در نظر نمی گیرد. IRR اغلب با تکمیل یک نوع تجزیه و تحلیل نقدی تخفیف (DCF) برای انتخاب بین گزینه های سرمایه گذاری استفاده می شود - نرخ بازده داخلی نرخ تخفیف است که ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری (NPV) را به صفر می رساند. NPV صفر به معنای معافیت سرمایه گذاری است: ارزش فعلی تمام جریان های نقدی آینده برابر با درآمد حاصل از سرمایه گذاری ، هزینه های مرتبط و مبلغ سرمایه گذاری اولیه است. به همین ترتیب ، IRR نرخ بازده یا بازده مورد انتظار سرمایه گذاری را به عنوان درصد سرمایه گذاری نشان می دهد. به عنوان مثال ، سرمایه گذاری 10،000 دلاری با 20 ٪ IRR سود 2000 دلار سود می برد. با این حال ، IRR نوعی از نرخ رشد سالانه مرکب است ، به این معنی که بازده سالانه از سرمایه گذاری دوباره سرمایه گذاری می شود (یا مرکب).

چه کسی از IRR استفاده می کند؟

Business owners and executives often use the inteal rate of retu to compare investment or project options. For example, let’s say a company is deciding between purchasing equipment for a limited run of a new product or investing the same amount into a different venture. They can compare each IRR to determine which is a better choice. IRR is also commonly used in corporate finance settings, such as venture capital and private equity firms, when assessing potential companies to invest in. In the fixed income and equities department of an investment bank, analysts may rely on the inteal rate of retu to understand a bond’s yield rate.>>اطلاعات بیشتر: با برنامه تجربه مجازی و سهام جفری در مورد این حوزه از امور مالی شرکت ها بیشتر بدانید.

نحوه محاسبه نرخ بازده داخلی

محاسبه نرخ داخلی بازده از همان فرمول به عنوان جریان نقدی تخفیف (DCF) یا ارزش فعلی خالص (NPV) استفاده می کند. با این حال ، در این محاسبه ، مقدار فعلی خالص باید روی صفر تنظیم شود. به جای حل NPV ، "X" که ما در معادله حل می کنیم نرخ تخفیف است (که به طور معمول به عنوان "R" در فرمول DCF یا NPV مشخص می شود). یادآوری این نکته حائز اهمیت است که این نوعی نرخ رشد سالانه مرکب است ، بنابراین بازده از سرمایه گذاری سالانه دوباره سرمایه گذاری می شود.

نرخ داخلی فرمول بازگشت

در این فرمول:

• NPV روی صفر تنظیم شده است.
• جریان نقدی مبالغی است که برای یک دوره زمانی معین (به عنوان مثال ، ماهانه یا سالانه) در سرمایه گذاری صرف می شود.
• 1 ، 2 و n دوره های زمانی هستند که تعداد آن تعداد فواصل زمانی است.
• IRR نرخ بازده داخلی است.
• سرمایه گذاری اولیه چقدر هزینه های سرمایه گذاری را به پیش می برد.

اجزای فرمول IRR

مقدار فعلی خالص (NPV)

NPV مجموع جریان های نقدی آینده سرمایه گذاری برای ارزش فعلی است. این برای این محاسبه صفر است ، بنابراین می توانیم نرخ بازده (IRR) را پیدا کنیم که سرمایه گذاری را به یک نقطه شکست (حتی با صفر برابر کند).

جریان نقدی

جریان نقدی هر پولی است که از یک سرمایه گذاری صرف شده یا به دست می آید. این شامل ورود پول نقد برای سود ، درآمد یا سود سهام و جریان برای هزینه ها ، بهره یا پرداخت وام است.

تعداد دوره ها

تعداد دوره ها این است که سرمایه گذاری چه مدت طول می کشد. به عنوان مثال ، یک پروژه پنج ساله دارای پنج دوره زمانی است. در برخی موارد ، تعداد دوره ها به 10 مورد پیش فرض می شود زیرا این میانگین طول عمر یک شرکت است. هنگام محاسبه IRR ، این دوره های زمانی باید فواصل پایدار - ماهانه ، سه ماهه ، سالانه - باشد زیرا نرخ بازده داخلی در تمام دوره ها به طور متوسط است و به راحتی نمی توان برای تمایز برای فریم های زمانی در اندازه های مختلف تنظیم کرد.

اری

این نرخ تخفیف است یا اینکه چقدر جریان نقدی باید تنظیم شود تا آنها را به ارزش ارائه دهند. IRR همچنین "X" است که ما باید در این فرمول برای آن حل کنیم.

سرمایه گذاری اولیه

سرمایه گذاری اولیه هزینه مقدماتی برای شروع پروژه یا سرمایه گذاری است. به عنوان مثال ، اگر شرکتی 10 میلیون دلار برای محدود کردن محصولات محدود به ماشین آلات جدید سرمایه گذاری کند ، این 10 میلیون دلار سرمایه گذاری اولیه خواهد بود و باید از کل جریان نقدی با تخفیف کم شود.

محاسبه IRR مثال

در نهایت ، محاسبه IRR با دست یک بازی حدس زده است - شما از آزمایش و خطا استفاده می کنید تا بفهمید که نرخ درصد منجر به یک مقدار فعلی خالص صفر می شود. بیایید با استفاده از جزئیات زیر یک محاسبه ساده را با دست انجام دهیم:

• سرمایه گذاری اولیه: 4،115 دلار
• جریان نقدی برای سال اول: 1000 دلار
• جریان نقدی برای سال دوم: 1100 دلار
• جریان نقدی برای سال سوم: 1200 دلار
• ارزش فعلی خالص: 0

بنابراین ، با این اطلاعات ، ما این را برای یک فرمول داریم:

به طور کلی ، این نمی تواند نرخ بازده بسیار بالایی باشد زیرا سرمایه گذاری اولیه خیلی بزرگ نیست و فقط یک سرمایه گذاری سه ساله است. هر دوره جریان نقدی با تخفیف (سال اول ، سال دو و سال سه) برای تعادل سرمایه گذاری اولیه باید بیش از 1000 دلار باشد ، بنابراین IRR نمی تواند صفر باشد. برای یافتن IRR واقعی ، باید درصد های مختلفی را در آن وصل کنیم و هر NPV را ببینیم.

• اگر IRR 5 ٪ باشد ، NPV برای این معادل ه-443 خواهد بود. بنابراین ، IRR 5 ٪ نیست.
• اگر IRR 15 ٪ باشد ، NPV برای این معادله 537 خواهد بود. بنابراین ، IRR 15 ٪ نیست.
• اگر IRR 10 ٪ باشد ، NPV برای این معادله 0 خواهد بود. بنابراین ، IRR 10 ٪ است.

خوشبختانه ، IRR به ندرت با دست محاسبه می شود زیرا این یک عمل وقت گیر آزمایش و خطا است. در عوض ، متخصصان امور مالی به طور معمول از یک ماشین حساب IRR آنلاین یا اختصاصی برای تعیین IRR یک سرمایه گذاری استفاده می کنند. آنها همچنین ممکن است با استفاده از عملکرد IRR یا XIRR از اکسل استفاده کنند.

>>بیشتر بدانید: با برنامه تجربه مجازی Excel JPMorgan ، یک بنیاد قوی تر در اکسل بسازید.

تفسیر نتایج

ارزیابی اینکه آیا نرخ بازده داخلی خوب یا بد است ، کاملاً به خود شرکت بستگی دارد. هر شرکت نرخ مانع یا حداقل نرخ بازده مورد نیاز آنها از یک سرمایه گذاری برای ارزش آن را دارد. برای برخی از شرکت ها ، نرخ موانع آنها همان هزینه متوسط وزن سرمایه آنها (WACC) است ، در حالی که دیگران ممکن است به نرخ بازده مورد انتظار سهامداران اعتماد کنند.

به طور کلی ، اگر IRR بالاتری نسبت به نرخ مانع شرکت داشته باشد ، یک سرمایه گذاری ارزش دنبال خواهد داشت. هنگام مقایسه دو گزینه ، شرکت ها معمولاً سرمایه گذاری را با IRR بالاتر انتخاب می کنند.

با این حال ، IRR به تنهایی اغلب برای ارزیابی کامل گزینه سرمایه گذاری کافی نیست. در عوض ، متخصصان امور مالی آن را در رابطه با سایر عوامل مانند تحمل ریسک شرکت ، شرایط اقتصادی و کل مدت زمان سرمایه گذاری بالقوه در نظر می گیرند.