به عنوان یک پزشک سرمایه گذاری حرکت ، جای تعجب دارد که من هفته 27 را برای صحبت در مورد ریچارد دریهوس ، که بسیاری از آنها پدر سرمایه گذاری حرکت می دانند ، صحبت کردم.

Jegadeesh و Titman در مقاله اصلی خود "بازگشت به خرید برندگان و فروش بازنده ها: پیامدهای مربوط به کارآیی بازار سهام" برای اولین بار در مورد حرکت منتشر شد و در تجزیه و تحلیل آنها یافت شد:

"استراتژی هایی که سهام خریداری می کنند که در گذشته عملکرد خوبی داشته اند و سهام هایی را که در گذشته عملکرد ضعیفی داشته اند ، می فروشند ، بازده مثبت قابل توجهی را در طی دوره های برگزاری 3 تا 12 ماهه ایجاد می کنند. ما می دانیم که سودآوری این استراتژی ها به دلیل ریسک سیستماتیک آنها یا تأخیر در واکنش قیمت سهام به عوامل مشترک نیست. "

با این حال ، جای تعجب آور خواهد بود که بدانیم ذهن بزرگی مانند ریچارد دریهوس در حال تمرین تنوع سرمایه گذاری در حرکت است همانطور که اکنون از خود 70 می دانیم.

در حالی که ریچارد دریهوس هیچ کتاب سرمایه گذاری را ننوشته است ، و او به وضوح استراتژی سرمایه گذاری خود را بیان کرده است ، از مصاحبه ها و مذاکرات وی در طول زندگی خود مطالب کافی وجود دارد.

ریچارد دریهوس در اوایل سال جاری در سن 78 سالگی درگذشت اما قبل از ترک میراث غنی در زمینه سرمایه گذاری.

در اینجا چند مشاهدات جالب از یادداشت های من از مصاحبه های مختلف به ویژه این دو کتاب آورده شده است-

تعداد کمی درس سرمایه گذاری از ریچارد دریهوس

A. جوان را شروع کنید ، به طرز فجیعی بخوانید

من بسیاری از سرمایه گذاران عالی را مطالعه کرده ام و این موضوع مشترک را پیدا کرده ام. همه جوان شروع شده بودند. داستان بافت که از 6 سال شروع می شود افسانه ای است. بوفه رفتن به یک کتابخانه عمومی و خواندن A به Z از مودی نیز بسیار مشهور است. شما می توانید همان الگوی را نیز در اینجا مشاهده کنید.

driehaus به قول خودش در مورد چگونگی علاقه مند شدن به سهام:

"من به عنوان جمع کننده سکه در سن 13 سالگی شروع کردم. وقتی پول کافی داشتم ، در بازار سرمایه گذاری کردم. در ابتدا ، من دو سهام خریداری کردم - یک سهام محافظه کار و سهام تهاجمی. سهام تهاجمی ، Sperry Rand ، پایین رفت و سهام محافظه کار ، شرکت Union Tank Car ، بسیار کسل کننده و کسل کننده بود. وقتی این سهام اجرا نکرد ، من به کتابخانه رفتم و شروع به خواندن همه مجلات ، مقالات روزنامه ها و نامه های مشاوره سرمایه گذاری کردم که می توانم. در این مدت ، من به خدمات مختلف مشاوره سرمایه گذاری اشاره کردم

همچنین او باهوش بود که به تفکر مرتبه دوم نمایش دهد و همانطور که بافت غالباً وین گرتزکی را "اسکیت بازی می کند که در آن قرار خواهد گرفت" نقل می کند ، ریچارد جوان به عنوان یک جمع کننده سکه ، حتی جوان تر از آن به نمایش می گذارد.

ب - عشق به بازار

هر سوپر سرمایه گذار که می دانم عشق فوق العاده ای به کار خود و اخلاق کاری برای مطابقت داشت. یک گفته محبوب وجود دارد: "شما نمی توانید رویاهای میلیونر و اخلاق کاری یقه آبی داشته باشید. کسب درآمد و موفقیت ، محصول جانبی اشتیاق ، فداکاری و اخلاق کار آنها بود.

حکایات جالب از مقاله 1993 در سرمایه گذار نهادی در زیر بازتولید شده است.

ج-طرفدار بلند مدت نیست

بلند مدت چیست؟یک نسل؟طولانی تر؟دهه 1800 نقطه نظر خوبی است زیرا انقلاب صنعتی از آن زمان آغاز شد. اگر به قرن 5 برگردیم ، کاهش رم ، تا قرن دوازدهم یا آغاز رنسانس ، احتمالاً زمان مناسب برای سرمایه گذاری های نوع ارزش بود. اگر در یک مزرعه به دنیا آمده اید ، در مزرعه ماندید و با دختر کنار هم ازدواج کردید. گردش ایده های کمی وجود داشت.

D. ضررهای خود را کوتاه کنید

"من از یک قیاس جنگ استفاده می کنم. اگر به یک کمپین نظامی مشغول بودید ، ابتدا سعی می کنید از نظر فلسفی پیروز شوید - نه مانو یک مانو. سپس ، اگر نمی توانید از نظر فلسفی پیروز شوید ، سعی می کنید مانند بریتانیایی ها وقتی ناپلئون را آماده می کردند ، از لحاظ استراتژیک پیروز شوید.

به عنوان مثال ، اگر من در حال ساخت مخازن بودم ، آنها را با چراغ های پشتیبان روشن درست می کردم ، بنابراین اگر نیاز به معکوس داشتم ، می توانستم به سرعت این کار را انجام دهم-یک عقب نشینی استراتژیک. ایده این نیست که مردان یا تجهیزات را از دست ندهید.

این یک بازی عضلانی نیست ، بلکه یک بازی بقا است. زندگی کنید تا یک روز دیگر بجنگید. بلند مدت ، نبردها از نظر فلسفی پیروز می شوند. Sun-Tzu ، تاکتیک نظامی مشهور چین ، همیشه سریعاً به روش هوشمندانه تر معکوس و پیروز می شد

بر اساس تاکتیکی ، ما یک بازیکن واقعی از پایین به بالا هستیم. اگر هر سهام مانند یک مخزن بود ، اگر کار نکند ، سریعاً معکوس خواهیم کرد و مسیر را تغییر خواهیم داد.

E. انعطاف پذیری

در حالی که انتخاب سهام یک مهارت است ، سرمایه گذاران فصلی متوجه خواهند شد که میزان بازده مستقیماً با توانایی فروش مرتبط است. چه موقع بفروشید؟هنگامی که فرد باید حریص باشد و به برندگان اجازه دهد سوار شود اما وقتی فرد باید به سرعت خارج شود حتی اگر این یک ضرر کوچک باشد ، یک مهارت کلیدی است.

فهمیدم که از دست دادن یک فعالیت بسیار دردناک است و بسیاری از سرمایه گذاران حتی وقتی واقعیت ها تغییر می کنند ، موقعیت از دست می دهند.

سرمایه گذاران بزرگ این مهارت کلیدی انعطاف پذیری را در تفکر و تفکر روی پاها دارند. هنگامی که فرضیه اصلی آنها براساس حقایق فوق العاده سرمایه گذاران ناخوشایند پیش می رود.

F. درآمد و حرکت

با کلمات ساده ساده:

ما به دنبال رشد درآمد ، شتاب درآمدی هستیم. از این گذشته ، سرمایه گذاری حرکت تصدیق می کند که امور در حال حرکت تمایل به ماندن در حرکت دارند. ما می گوییم که موفق ترین است.

شرکت ها شرکت هایی هستند که توانسته اند رشد درآمد قوی و پایدار را نشان دهند. ما به دنبال تغییرات مختلف رشد درآمد هستیم.

ما به دنبال تسریع در فروش و درآمد هستیم. ما به دنبال شگفتی درآمد مثبت هستیم. ما به دنبال تجدید نظر درآمدهای شدید رو به بالا هستیم. و سرانجام ، ما به دنبال شرکتی هستیم که رشد درآمد بسیار قوی ، سازگار و پایدار را نشان می دهد - مانند Starbucks که بسیار ماندگار به نظر می رسد.

اما ما فقط به درآمدهای خود نگاه نمی کنیم که باید ببینیم که چگونه این رشد درآمدها به سهام ، گروه آن در بازار - بخش آن - و چگونگی ارتباط آن با ایده های دیگری که در آنجا وجود دارد ، ارتباط دارد.

این یک معیار مطلق نیست. این سؤال است: این رشد درآمدها چگونه و تغییر مثبت بر سهام تأثیر می گذارد ، به ویژه نسبت به انتظارات بازار در آنجا؟این شرکت می تواند درآمد بسیار قوی را نشان دهد.

پشتی در بازار هند

معیارهای ذکر شده توسط ریچارد دریهوس در بازار هند اعمال شد و از آن استفاده شد.

عوامل اعمال شده عبارتند از:

1) رشد EPS نقدی

2) رشد سالانه EPS

5) سایر معیارهای اختصاصی

صفحه نمایش به مدت 8 سال با تعادل ماهانه اجرا شد. در اینجا نتایج وجود دارد:

الف) بازده عالی 25. 48 ٪ CAGR

ب) به راحتی از معیار بهتر عمل کرد (Nifty 500)

ج) سهام که صفحه را منتقل می کنند

این هفت سهام از صفحه ریچارد دریهوس عبور می کنند و در تاریخ 03 سپتامبر 2021.

افکار نهایی

ریچارد دریهوس در واقع پیشگام بود که مفهوم قیمت و کسب حرکت را به عنوان یک استراتژی سرمایه گذاری به کار بگیرد. مفهوم او از خرید بالا و فروش با تمرکز بر رشد قوی به هر قیمتی در واقع خواندن جالب است.

بخش B - Acceler8

هفته گذشته Nifty50

Nav Acceler8 Portfolio Nav

#Acceler8 عملکرد قوی خود را ادامه می دهد و نمونه کارها 37. 6 ٪ از عملکرد نسبت به Nifty 50 دارد.

معاملات این هفته

ما این هفته دو معاملات انجام دادیم. ما شانزدهمین تجارت متوالی +25 ٪ CAGR داشتیم.

موقعیت

ما 68 ٪ پول نقد داریم که نشان دهنده ارزشهای بالا است.

ما به دنبال فرصت ها خواهیم بود و فقط هنگامی که یک فرصت مشخص بوجود می آید ، گلوله را گاز می گیریم. بدون تجارت به خاطر تجارت.

تا هفته آینده ، مراقب باشید و در امان بمانید.